ব্যুরো নিউজ ৬ জুন : শুক্রবার (৬ জুন, ২০২৫) ভারতীয় রিজার্ভ ব্যাঙ্ক (আরবিআই) তার মুদ্রা নীতি কমিটি (MPC) বৈঠকে অপ্রত্যাশিতভাবে রেপো রেট ৫০ বেসিস পয়েন্ট কমিয়ে ৫.৫০ শতাংশে নামিয়ে এনেছে, যা অনুমানের চেয়েও বেশি। এই নিয়ে ২০২৫ সালে আরবিআই মোট ১০০ বেসিস পয়েন্ট রেপো রেট কমালো। প্রধান ভোক্তা মূল্যস্ফীতি (CPI) ধারাবাহিকভাবে আরবিআই-এর ৪ শতাংশের মধ্যমেয়াদী লক্ষ্যের নিচে থাকায় এই সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়েছে।
আরবিআই গভর্নরের ঘোষণা: আরবিআই গভর্নর সঞ্জয় মালহোত্রা ঘোষণা করেছেন, “মুদ্রা নীতি কমিটি (MPC) তারল্য সমন্বয় সুবিধার (LAF) অধীনে নীতি রেপো রেট ৫০ বেসিস পয়েন্ট কমিয়ে ৫.৫০ শতাংশ করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। এটি অবিলম্বে কার্যকর হবে। ফলস্বরূপ, স্থায়ী আমানত সুবিধা (SDF) রেট ৫.২৫ শতাংশে সমন্বয় করা হবে। মার্জিনাল স্ট্যান্ডিং ফ্যাসিলিটি (MSF) রেট এবং ব্যাংক রেট ৫.৭৫ শতাংশে সমন্বয় করা হবে।”
রেপো রেট এবং এর প্রভাব:
রেপো রেট কী? রেপো রেট হল সেই সুদের হার, যে হারে বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলি তাদের স্বল্পমেয়াদী তহবিলের প্রয়োজন মেটাতে রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়া (আরবিআই) থেকে ঋণ নেয়। এটি আরবিআই-এর প্রধান মুদ্রা নীতি সরঞ্জামগুলির মধ্যে একটি, যা দেশের মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ এবং অর্থনৈতিক বৃদ্ধিকে প্রভাবিত করে।
ঋণ, আমানত এবং ঋণের উপর প্রভাব:
- ঋণ (Loans): যখন রেপো রেট কমানো হয়, তখন বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলির জন্য আরবিআই থেকে টাকা ধার করা সস্তা হয়। এর ফলে, ব্যাংকগুলি তাদের গ্রাহকদের জন্য গৃহঋণ, গাড়ি ঋণ, ব্যক্তিগত ঋণ এবং অন্যান্য বাণিজ্যিক ঋণের সুদের হার কমানোর প্রবণতা দেখায়। ফলস্বরূপ, ঋণগ্রহীতাদের জন্য ঋণের ইএমআই (EMI) কমে আসে, যা বাজারে ঋণের চাহিদা বাড়াতে এবং অর্থনৈতিক কার্যকলাপকে উৎসাহিত করতে সাহায্য করে।
- আমানত (Deposits): রেপো রেট কমালে ব্যাংকগুলির তহবিল সংগ্রহ খরচ কমে যায়, যার প্রভাব আমানতের সুদের হারের উপরও পড়তে পারে। ব্যাংকগুলি ফিক্সড ডিপোজিট (FD) এবং সেভিংস অ্যাকাউন্টের সুদের হার কমানোর সিদ্ধান্ত নিতে পারে। এটি মানুষকে আরও বেশি অর্থ বিনিয়োগ বা খরচ করতে উৎসাহিত করতে পারে, কারণ সঞ্চয়ের উপর আয় কমে যায়।
- ঋণদান (Lending): সস্তা তহবিলের কারণে ব্যাংকগুলি আরও বেশি পরিমাণে ঋণ দিতে সক্ষম হয়। এটি ছোট ও মাঝারি উদ্যোগ (SMEs) এবং বড় কর্পোরেশনগুলিকে তাদের ব্যবসা সম্প্রসারণে উৎসাহিত করে, যা কর্মসংস্থান সৃষ্টি এবং সামগ্রিক অর্থনৈতিক বৃদ্ধিতে সহায়ক হয়।
আরবিআই রেপো রেট হ্রাসের ইতিহাস (৬ জুন ২০২৫ পর্যন্ত):
আরবিআই-এর জুন ২০২৫ মুদ্রা নীতির মূল বৈশিষ্ট্য:
- বেঞ্চমার্ক ঋণদান হার (রেপো) ৫০ বেসিস পয়েন্ট কমিয়ে ৫.৫০ শতাংশ করা হয়েছে।
- মুদ্রা নীতির অবস্থান ‘আবাসনমূলক’ (accommodative) থেকে ‘নিরপেক্ষ’ (neutral)-তে পরিবর্তন করা হয়েছে।
- ক্যাশ রিজার্ভ রেশিও (CRR) ১০০ বেসিস পয়েন্ট কমানো হয়েছে, যা ব্যাংকিং ব্যবস্থায় ২.৫ লক্ষ কোটি টাকা তারল্য যোগ করবে।
- অর্থবছর ২০২৬-এর জন্য খুচরা মুদ্রাস্ফীতির পূর্বাভাস ৩০ বেসিস পয়েন্ট কমিয়ে ৩.৭ শতাংশ করা হয়েছে।
- মুদ্রাস্ফীতির দৃষ্টিভঙ্গি প্রধান উপাদানগুলিতে অনুকূল মূল্য নির্দেশ করে।
- অর্থবছর ২০২৬-এর জন্য জিডিপি পূর্বাভাস ৬.৫ শতাংশে অপরিবর্তিত রাখা হয়েছে।
- অর্থবছর ২০২৬-এর জন্য বর্তমান অ্যাকাউন্ট ঘাটতি (CAD) টেকসই স্তরের মধ্যে থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে।
- বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভ ৬৯২.৭ বিলিয়ন মার্কিন ডলার থেকে কমে ৬৯১.৫ বিলিয়ন মার্কিন ডলারে দাঁড়িয়েছে (৩০ মে)।
- পরবর্তী মুদ্রা নীতি কমিটি (MPC) বৈঠক ৪ থেকে ৬ আগস্ট অনুষ্ঠিত হবে।ভারতের প্রধান বন্দরগুলি ঐতিহাসিক মাইলফলকে পৌঁছল।
নোমুরার ভবিষ্যদ্বাণী এবং অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গি:
নোমুরার এক প্রতিবেদন অনুসারে, রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়া (আরবিআই) ২০২৫ সালের শেষ নাগাদ রেপো রেট ১০০ বেসিস পয়েন্ট – ৬ শতাংশ থেকে ৫ শতাংশে – কমাতে পারে। তাদের ‘এশিয়া H2 আউটলুক’ প্রতিবেদনে, বৈশ্বিক ব্রোকারেজ হাউস উল্লেখ করেছে যে মোট দেশজ উৎপাদন (GDP) বৃদ্ধি (৬.২ শতাংশ, যেখানে আরবিআই-এর পূর্বাভাস ৬.৫ শতাংশ) এবং মুদ্রাস্ফীতি (৩.৩ শতাংশ, যেখানে আরবিআই-এর লক্ষ্য ৪ শতাংশ) উভয়ই অনুমানের নিচে। নোমুরা জানিয়েছে, এই কারণেই তারা আশা করে যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক নীতিগত হার, যার মধ্যে রেপো রেটও রয়েছে, আরও কমাবে। শুক্রবারের আরবিআই রেপো রেটের সিদ্ধান্তের আগে, তারা জুন, আগস্ট, অক্টোবর এবং ডিসেম্বর ২০২৫-এ ২৫ বেসিস পয়েন্টের হার কমানোর পূর্বাভাস দিয়েছিল। নোমুরা আরও মনে করে যে ভারত বিচক্ষণ আর্থিক অনুশীলন মেনে চলবে। তারা তাদের নোটে বলেছে, “আমরা আশা করি সরকার আর্থিক বিচক্ষণতা বজায় রাখবে, যখন মুদ্রা নীতি মূল ভার বহন করবে।” তারা আশা করে যে বৈদেশিক মুদ্রার ক্ষেত্রে, বিশেষ করে মার্কিন ডলার/ভারতীয় টাকার ক্ষেত্রে আরবিআই-এর আরও নমনীয়তা থাকবে। “আরবিআই সম্ভবত একটি দুর্বল মার্কিন ডলারের উপর রিজার্ভ জমা করবে, যা ভারতীয় টাকার মূল্য বৃদ্ধিকে সীমাবদ্ধ করবে,” নোমুরা বলেছে।
আরবিআই-এর মুদ্রা নীতি কমিটি (MPC) ৪-৬ জুন বৈঠক করার কথা ছিল। বিশ্লেষকরা আশা করেছিলেন যে মুদ্রাস্ফীতি ৪ শতাংশের মধ্যম লক্ষ্যের নিচে থাকায় কেন্দ্রীয় ব্যাংক ২৫ বেসিস পয়েন্টের তৃতীয় ধারাবাহিক হার কমানোর সিদ্ধান্ত নেবে। রিজার্ভ ব্যাঙ্ক জানিয়েছে যে তারা অর্থনীতির উৎপাদনশীল চাহিদা মেটাতে পর্যাপ্ত তারল্য বজায় রাখার জন্য মুদ্রা নীতির অবস্থানের সাথে তাল মিলিয়ে তারল্য ব্যবস্থাপনা কার্যক্রম চালিয়ে যাবে।কেন্দ্রীয় ব্যাংক তার ‘২০২৪-২৫ বার্ষিক প্রতিবেদনে’ বলেছে যে একটি অনুকূল মুদ্রাস্ফীতির দৃষ্টিভঙ্গি এবং মাঝারি বৃদ্ধি একটি মুদ্রানীতির জন্য সহায়ক, যা দ্রুত পরিবর্তনশীল বৈশ্বিক সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিস্থিতি সম্পর্কে সতর্ক থাকবে। উল্লেখ্য, আরবিআই এমপিসি তার এপ্রিলের বৈঠকে সর্বসম্মতভাবে নীতি রেপো রেট ২৫ বিপিএস কমিয়ে ৬.০ শতাংশ করার পক্ষে ভোট দিয়েছিল।
উপসংহার:
আরবিআই-এর এই সর্বশেষ রেপো রেট কমানোর সিদ্ধান্ত অর্থনীতির জন্য একটি ইতিবাচক বার্তা বহন করে। এর ফলে ঋণ সস্তা হবে, যা বিনিয়োগ এবং ভোগকে উৎসাহিত করবে। একই সাথে, মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে রাখার চেষ্টা এবং বিচক্ষণ আর্থিক ব্যবস্থাপনার উপর জোর দেওয়া অর্থনীতির স্থিতিশীলতার জন্য গুরুত্বপূর্ণ। আগামী মাসগুলিতে এই পদক্ষেপগুলি ভারতীয় অর্থনীতিতে কী প্রভাব ফেলে, তা দেখতে অপেক্ষা করতে হবে।
